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廣發證券百倍杠桿炒外匯爆雷凈利銳減42.9億   一年領12張罰單凸顯內控嚴重缺位

2019-04-08 06:32:52 來源:長江商報

    長江商報記者 沈右榮

    國內排名前五的頭部券商廣發證券(000776.SZ)深陷海外投資漩渦,或將面臨訴訟風險。

    3月26日晚,廣發證券發布的公告顯示,全資子公司廣發控股香港下屬公司廣發投資香港旗下對沖基金受外匯市場劇烈波動影響巨虧9.19億元。

    4月1日,一私募基金經理向長江商報記者稱,一般情況下,外匯投資波動幅度較小,市場中為了盈利采用超百倍杠桿并不鮮見。在其看來,廣發證券對沖基金穿倉,極有可能是來不及平倉。

    基金爆雷,監管部門發出行政監管決定書,指出其管控不到位、風控不足。

    其實,廣發證券內控不足現象頗為常見。去年,公司及其營業部因內控缺位、經營違規等問題共收到12次處罰。

    基金巨虧加劇了原本不太理想的經營業績。去年,廣發證券營業收入下降29.43%,凈利潤下降49.97%至43億元,成為其2014年以來最糟糕業績。其中,公司四大板塊業務中三大板塊大幅下降,投行等業務收入縮水66億元。

    上周,針對對沖基金后續影響等問題,長江商報記者向廣發證券發去了采訪函。公司董事會人員稱由品牌部門人員負責回復,但截至本報截稿時止,仍未收到回復。

    重注海外投資爆雷致凈利腰斬

    受海外投資廣發證券交出了近五年來最差成績單。

    廣發證券年報顯示,去年,公司實現營業收入152.70億元,同比下降29.43%,凈利潤43億元,同比下降49.97%,扣除非經常性損益的凈利潤39.03億元,降幅為53.25%。

    這是廣發證券自2014年來盈利最少的年度。2014年至2017年,其凈利潤分別為50.23億元、132.01億元、80.30億元、85.95億元。

    營業收入和凈利潤雙雙大幅下降,與其自身主業大幅下滑密切相關。

    廣發證券主營業務有四大板塊,分別為投資銀行、財富管理、交易及機構、投資管理。去年,四大板塊分別實現營業收入12.04億元、82.99億元、8.61億元、42.44億元,除了財富管理業務魏總3.34%外,投資銀行等三大板塊全線大降,降幅分別為55.71%、72.53%、 39.73%,整體而言,相較2017年,三大板塊業務減少約66億元。

    去年,雖然IPO常態化,但廣發證券投資銀行表現不佳,當年完成股權融資主承銷家數20家,主承銷金額128.36億元,同比減少189%。其中,IPO主承銷家數7家,主承銷金額37.95億元,同比減少347%。其實現股票承銷及保薦凈收入4.33億元,同比減少70.2%。當年 ,其保薦13家企業11家成功過會,而2017年37家過會。

    其實,廣發證券經營業績糟糕,除了與市場行情萎靡相關外,還有一個重要因素,即重注海外投資發生巨虧拖累。

    公告顯示,廣發投資香港在開曼注冊成立了以衍生品對沖策略為主的Pandion基金,并先后三次以自有資金增資,合計投資9006.77萬元。截至去年底,占該基金權益99.90%。然而,去年,Pandion基金虧損1.39億元,導致公司合并凈利潤減少9.19億元。截至去年底, ,該基金凈值—0.44億美元。

    不僅如此,Pandion基金還收到主經紀商追加保證金1.29億美元的通知。公司稱,廣發投資香港后續存在潛在訴訟或潛在被訴訟的可能性。

    Pandion基金凈值為負,意味著不僅虧光了本金,還倒欠錢,為何?

    一私募基金經理向長江商報記者稱,Pandion基金系對沖基金,主要投資權益、信用、固定收益、波動率、外匯、商品、現金、柜臺產品、衍生品和基金等。由于外匯投資波動幅度不大,為了盈利,往往采取高杠桿,100倍頗為常見,400倍、500倍的杠桿也不在少數。 在高杠桿情況下,外匯市場突然劇烈波動,又沒有及時平倉,導致出現基金穿倉這一罕見現象出現。

    內控出問題頻頻被處罰

    海外投資巨虧或與廣發證券內控缺陷有關。

    3月25日,證監會廣東監管局作出對廣發證券采取責令改正的行政監管措施,指出公司在對境外子公司管控不到位,未有效督促境外子公司強化合規風險管理及審慎開展業務等問題,責令其在今年6月30日予以改正,并嚴格追究導致境外子公司出現重大風險的相關責任 人員責任。廣東監管局還要求采取措施建立并持續完善覆蓋境外機構的合規管理、風險管理和內部控制體系。

    其實,廣發證券內控不足問題早已存在,去年,其在經營過程中違規曾12次領受罰單。

    去年2月,廣發證券分支機構構監管報表報送工作出現數據漏報、錯報等問題,3月,公司主承銷的大東南“16 東南 01”公司債募集資金使用不規范,被監管部門處罰。

    領收罰單最多時期的去年9月。9月4日,投行員工在擔任兩家公司上市保薦代表人過程中,對相關事項的核查不充分。5日,公司旗下部分基金產品在未處分提示風險,20日,廣發基金部分客戶風險等級與產品風險等級不匹配。

    去年10月至12月,公司相繼發生內控問題。如廣發期貨資產管理業務存在第三方投顧或投資經理直接執行投資指令、未經交易員確認問題;浙江一營業部存在從業人員替客戶辦理證券交易操作、私自違規為客戶的融資活動提供便利、營業部現場使用和管理電腦等設備 不符合公司內部管理規定等問題。

    監管部門還認定,廣發證券受托管理的一債券項目發行人在募集資金使用等方面存在問題。此外,其證券分析師團隊針對四家上市公司半年報撰寫的四篇點評文章被私自發送至自行維護的數個微信群,東莞虎門營業部原客戶經理葉某在以不正當競爭方式吸引投資者開戶等,這些也被認定為違規,要求進行自查整改和內部問責。

    值得一提的是,截至去年底,公司尚存尚未了結的訴訟、仲裁案件共74宗,涉及標的金額合計約10.17億元。


責編:ZB

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